Afrique Expansion Magazine

L'euro a dépassé vendredi le seuil de 1,37 dollar pour la première fois depuis six mois et demi, poursuivant son appréciation face à un billet vert toujours affaibli par les craintes sur la vigueur de la reprise américaine.

Dans la matinée à Londres, la monnaie unique européenne a grimpé jusqu'à 1,3764 dollar, un niveau record depuis le 17 mars.

Ce regain de vitalité de l'euro face au dollar risque d'alimenter les conjectures sur une "guerre des changes" entre grandes puissances, les Européens estimant qu'un euro supérieur au seuil de 1,35 dollar handicape leurs exportations.

Les cambistes considèrent que la Réserve fédérale américaine Fed pourrait bientôt remettre en marche la planche à billets afin de soutenir la reprise chancelante de la première économie mondiale, dans une opération dite d'"assouplissement quantitatif".

"Tant que de nouvelles mesures d'assouplissement quantitatif seront sur la table, les investisseurs ne voudront pas détenir de dollars", note Kathleen Brooks, analyste du cabinet Forex.com.

Une telle opération implique la création de nouveaux dollars par la banque centrale américaine, qui sont injectés dans le système économique par le biais d'achats de bons du Trésor ou d'autres actifs.

Mais "en imprimant des dollars supplémentaires, la Fed dilue le pouvoir d'achat de la monnaie existante, provoquant une dévaluation de la devise", explique David Morrison, analyste de la maison de courtage GFT.

Selon lui, la banque centrale américaine cherche aussi à favoriser une légère poussée de l'inflation, que l'institution juge vitale car elle peut aider le pays à contrôler le niveau de sa dette.

La bataille des changes, qui implique aussi Européens, Japonais et Chinois, inquiète désormais des pays émergents, comme le Brésil, dont la monnaie s'apprécie quasi-automatiquement face aux devises en baisse.

Or, ces pays ne disposent pas de fondamentaux économiques suffisamment solides pour faire face à une telle situation, ce qui pénalise au final leurs exportations dans un environnement mondial de plus en plus concurrentiel.